如今，智能家居摄像机已经成为人们日常生活“常态化”的一部分。一开始，家庭摄像头的“本职工作”是“防盗”，随着理念的转变，用户对它又提出了更多细分需求，比如看小孩、看老人、看宠物。

　　实际上，作为物联网应用落地较为成熟的领域，智能家居产品种类不断丰富，市场规模迅速扩张。除却热门的智能家居摄像机，在智能家居产品中，家庭安防、智能照明、智能家电、智能影音的用户需求都在不断攀升。

　　连续多年来，“双11”“618”等购物节天猫平台门镜/猫眼类目位列品牌第一的是杭州萤石网络股份有限公司（以下简称萤石网络）的智能猫眼。同时，萤石智能门锁也多次入选“双11”“618”等购物节天猫平台电子门锁类前十品牌。2021年，萤石智能家居摄像机出货量占全球同类产品出货量比例约为18%，居市场前列。

　　窥一斑而知全豹，由以上数据不难看出：萤石是智能家居行业里绕不开的一家头部企业。

　　萤石网络以物联网云平台为业务基础，以视觉技术为核心特色，聚焦智能家居行业和物联网云平台行业，致力成为可信赖的智能家居服务商及物联网云平台提供商。

　　招股书显示，萤石网络面向智能家居场景下的消费者用户，坚持以视觉交互为主的智能家居产品为基础，通过多元化的增值服务和开放式 AI 算法服务切实赋能用户的智慧生活；针对行业客户，公司聚焦于自身擅长的视觉技术，依托物联网云平台，通过开放云平台服务帮助客户完成智能化转型，或协助客户开发面向复杂场景的解决方案。

　　智能家居行业技术是驱动力，自成立以来，萤石网络即重视技术创新和产品创新。从研发支出来看，公司2019年-2021年研发支出占营收比重分别为 13.00%、13.89%、11.57%，领先同行业可比公司。截至2022年6月末，公司拥有1150名研发人员，拥有74项授权发明专利及74项软件着作权，在申请发明专利375项。

　　目前，萤石网络已在云平台构建技术、视音频AI技术、产品智能化技术等领域取得了一系列科研成果。其中，智能视频与视觉技术是萤石网络的标签，公司以智能视频和视觉技术为基础，形成了“智能家居+物联网云平台”的双主业格局。

　　随着智能家居市场快速发展，萤石网络不断完善升级产品体系，目前，公司已经形成了智能家居摄像机、智能入户、智能控制和智能服务机器人等智能家居产品体系，以及物联网云平台服务体系，构建起“4+N”的智能家居生态，实现家居场景的全屋智能化。其中，“4”代表四大类智能家居核心产品，“N”代表 IoT开放生态业务。

　　在智能家居产品方面，2021年度，萤石网络各类智能硬件销量近2000万台，在智能家居摄像机、智能猫眼、智能门锁等智能家居产品的细分领域均处于市场领先地位。

　　目前，萤石网络的智能控制、智能服务机器人等创新智能家居产品也在积极拓展市场的过程中，2022年6月，公司创新发布了包括AI扫地宝RS2、智能洗地机RH2、儿童陪护机器人萤宝RK2遥控编程版在内的多款创新智能服务机器人产品。其中儿童陪护机器人在2021年天猫平台“618”购物节中排名同品类销量前十位。

　　此外，萤石网络采用了开放模式丰富其产品矩阵，拓展除四大主要产品外其他品类的智能家居产品矩阵，已经与合作伙伴联合设计了智能新风、智能净水、窗帘机、智能宠物喂食器等创新品类产品。

　　在物联网云平台服务方面，萤石网络围绕视频类 IoT 设备的特点，独立研发了大规模、高安全、基于公有云的物联网云平台，逐步形成了较为完善的中台服务体系，为客户提供多元解决方案。包括物联接入服务、多媒体服务、云存储服务、AI 服务、消息服务、应用服务、大数据服务和保障支撑服务等。通过基于物联网云平台的技术服务，萤石可以为普通消费者用户提供多元场景下的解决方案。

　　在技术架构上，萤石网络作为云平台服务商，与中国电信601728）、腾讯云、AWS、阿里云和七牛云等 IaaS 层云计算服务厂商合作，以第三方云计算资源为基础，结合公司具备自主知识产权的完整技术方案，为客户提供响应迅速、应用便捷、高性价比的 PaaS 层云平台服务。

　　随着业务推进，萤石还引入了外部咨询、专业安全机构、国际认证机构等外部安全力量，并引入了成熟的解决方案提高基线安全和数据保护能力。公司获颁 ISO 27001 信息安全管理体系认证等一系列国际云安全认证，覆盖了《欧盟通用数据保护条例》的要求，同时也满足个人数据安全保护要求，使得萤石物联云平台的信息安全标准实现了国际化。

　　截至2020年12月末，萤石物联云平台接入设备数占国内同类物联网云平台比例约9%，视频类设备接入数占国内同类物联网云平台比例超过30%，公司在视频类设备领域处于市场领先地位。截至2022年6月末，萤石物联云平台接入IoT设备数超过1.82亿台，萤石物联云平台用户数量突破1亿名，月活跃用户近4000万名，“萤石云视频”应用中的平均月付费用户数量超过170万名，开放平台注册的境内外行业客户近24万名。

　　萤石网络将产品和云服务紧密结合，随着物联网云平台用户数量不断增加，公司通过云平台提供更多增值服务。云服务能力为萤石带来了差异化的竞争优势，同时云服务强大的变现能力也为公司保持了75%以上的毛利率。

　　智能家居产品与物联网云平台服务本就是相互促进、相辅相成的关系，在“智能家居+物联网云平台”双轮驱动下，萤石网络的营收和利润保持了长期稳定的增长态势。招股书显示，2019年-2021 年，公司实现营业收入23.64亿元、30.79亿元、42.38亿元，主营业务毛利率分别为33.81%、35.03%、35.14%。

　　当前，智能家居市场迎来发展“成长期”。根据 Statista 分析及预测，全球智能家居市场规模将从2020 年的 276 亿美元增长至 2024 年的 471 亿美元，年复合增长率达15%左右。

　　根据艾瑞咨询预测，中国生活类云平台设备连接量将从2020年的11亿台增长至2025年的26亿台，年复合增长率为 18.4%，其中视频类设备2020年的连接量为2.3亿台，预计2025年将超过9.2亿台，年复合增长率为32.1%。中国生活类云平台市场规模将从2020年的58亿元增长至2025年的147亿元，年复合增长率为20.4%，其中视频类2020年的市场规模为28亿元，预计2025年市场规模将达91亿元，年复合增长率高达26.9%。

　　在此背景之下，作为国内领先的智能家居服务商及物联网云平台提供商，萤石网络从细分领域和具体场景出发进军智能家居赛道，竞争优势已经初现。

　　12月16日，萤石开启新股申购，发行价定在28.77元/股，募集资金计划投入萤石智能制造重庆基地项目、新一代物联网云平台项目、智能家居核心关键技术研发项目和萤石智能家居产品产业化基地项目。“智能家居+物联网云平台”双轮驱动，叠加“市场前景+资本”双重利好，萤石的发展无疑将迈上快车道。

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