原标题：东杰智能：10月13日进行路演，中信证券、东兴证券等多家机构参与

　　2022年10月18日东杰智能（300486）发布公告称公司于2022年10月13日进行路演，中信证券、东兴证券、中航证券、西部证券、天风证券、民生证券、西南证券、湘财证券、国元证券、上海爱建证券、申万宏源证券、招商证券、东北证券研究所、国海证券研究所、湘财证券股份有限公司、东兴证券股份有限公司、华鑫证券研究所、德邦证券股份有限公司、中信期货、中儒资本、青银理财、涌津投资、长江证券、瀚川投资、隆顺投资、上海明溪天泽投资、秋阳投资、申万宏源研究、菁英时代、交银施罗德基金、和谐汇一、拓璞基金、尚诚资产、国信证券、上海钡沣、钡沣投资、首赫资本、仁慧资产、贝泉投资、中信建投基金、中资汇泽(深圳)资本有限公司、北京城天九投资、海通创新证券投资有限公司、马拉松投资、红塔证券、中信保诚基金研究员、青骊投资管理有限公司、北京利福私募基金管理有限公司、渤海汇金、西藏源乘投资管理有限公司、上海财通资产管理有限公司、杭州一带一路投资管理有限公司、上海通怡投资管理有限公司、上海沁闻投资管理有限公司、深圳艾尼克斯投资合伙企业、爱建证券、莫尼塔研究、中国国际金融股份有限公司、艾伦塔斯、青银理财有限责任公司、开源证券、华安证券、安信证券参与。

　　答：公司本次向不特定对象发行可转债的募集资金不超过人民币 57,000.00 万元（含本数），扣除发行费用后将用于数字化车间建设项目、深 圳东杰智能技术研究院项目及补充流动资金。 数字化车间建设项目的实施将扩充公司智能物流仓储系统业务的生产能 力，同时大幅度升级公司生产线的自动化、智能化程度，增强公司核心竞争力， 推动战略目标的实现。 深圳东杰智能技术研究院项目通过建设智能装备研究所、人工智能及算法 研究所和工业互联网研究所等内容，对公司核心产品进行技术升级，并进一步 拓展现有产品、服务体系，把握智能制造及工业互联网的重大发展机遇，帮助 公司实现跨越式发展。 补充流动资金，有利于促进公司积极稳妥布局相关业务，提升盈利水平及 市场竞争力，推动公司业务持续健康发展。

　　答：这个问题涉及到一个组织的价值观，恒松投资理念和东杰的经营理念 是相似的，即为客户创造价值。我们今年创新性地提出毛利率自制，帮助客户 降本增效，我们与客户的关系进入了非常良性的通道。东杰有近 30 年经营经 验，历史上累积了 1000 多项目经验，底子非常厚实，这对恒松来说是一个很 重要的赋能的资源。基金公司不会直接参与经营管理，仅负责复盘战略、人才 匹配及治理手段，恒松是率先提出治理性投资的机构，相信通过跟我们的投资 人和我们的管理团队合作，能够走出一条中国资本市场的与众不同的价值创造 之路。

　　问：请教一下，有领导到了国际化战略，我想一下我们海外市场部署 的实际情况，目前是一个什么样的进度？

　　答：国际化大背景下，消化通胀的渠道非常有限，叠加疫情和国际政策的 影响，随着中国本土的老龄化和成本结构的上升，很多中国优质企业为了降低 关税及人力成本，开始在海外投资建厂。海外智能化工厂建设需要与具备国际 交付能力的头部企业合作，对公司而言是个结构性的机会；对于海外公司而言， 通胀导致成本上升，也在寻找更多的低成本的解决方案 ，中国的智能制造品 牌性价比高，公司的交付和项目管理能力已经得到标杆客户的认可，未来将有 更多市场机会。 海外布局方面，首先，常州海登具备全球化的基因，海登创始人梁总在德 国建立了 50 人规模的销售、研发和实施团队，延续公司在欧洲的项目竞争和 实施优势。近年来德国本土实施的奔驰、奥迪、标致的项目订单的签署证明了 公司的竞争优势。其次，东南亚是制造业转移的一个重要的目的地，公司 2013 年开始布局东南亚市场，在 2019 年成立马来西亚分支机构，拿到了马来西亚 当地最大的是食品企业物流仓储订单，订单总的规模约两个亿，在当地起到了 良好的示范效应。公司会继续加大在东南亚团队建设投入，将东南亚市场作为 我们重要的一个国际化战略的增长点。

　　问：公司介绍中到公司获得很多大客户的认可，最近也荣获了宁德时代 “保交付”团队称号，也请介绍一下公司项目交付能力的特点和优势？

　　答：1、公司作为国内智能物流装备行业优秀供应商之一，拥有科学的管理体 系，及成熟的生产管理、组织经验的公司，已实施项目 1300 余个，服务政企 客户数百家，包括数十家世界 500 强企业。公司已在汽车、新能源电池、工程 机械、钢铁冶金、医药、消费品等众多领域成功实施，具有丰富的项目实施经 验，具备大型项目交付和服务能力。取得宁德时代的“保交付”企业荣誉，正 是公司实力的体现。 2、优秀的系统集成能力公司拥有国家级企业技术中心，公司已经建立 了完善的标准化图库，极大的提高了设计效率，对于项目非标设计全部采用了 专业计算和 3D 设计及软件，设计进度和设计质量得到了有效保障。 3、经验丰富的项目管理团队公司采用项目总调度长管理制度，对项目 终身负责。由项目总调度长对接客户，内部协调管理各完成部门。对于超过 5000 万的项目，成立项目管理团队，全权负责项目的实施和交付。公司已经建成完 善的项目管理信息化系统，通过科学的工程项目计划和有效实施，将客户合理 和不合理的工期通过组织完成。 4、公司拥有三大自建智能生产基地，总计 20 多万平米的厂房，有大型激 光切割机、大型加工中心、机器人加工中心，及喷涂喷塑设备等等。

　　问：我想请一下新能源领域的竞争情况，公司现在已经开始跟宁德时 代这样的厂商合作，可以理解公司在这一块也是有一个比较强的优势吗？

　　答：新能源的行业的兴起也就是这几年的时间，目前来讲，我们选择下游 行业发展稳定的阶段进入，所以我们从今年开始成立了专门的新能源事业部来 跟进行业需求。 目前行业内确实是有一些竞争对手，从大的层面上来讲，我们认为公司还 是有较强竞争优势的。 第一，战略层面，企业最核心的是战略以及管理的优势，恒松团队现在都 是麦肯锡出来的人才，可以为公司从管理上、流程梳理上，甚至 IT 系统、财 务系统方面进行综合赋能； 第二，业务层面，公司完成了 1300 多个项目，而且很多都是跨行业的项 目，积累的项目经验非常多。 第三，成本层面，在行业内产品自制率高、产能高。对标日本大福的发展 历程，我们的核心产品一直是坚持自己生产，是产品的质量保障和交付保障。 宁德时代项目，为什么我们在疫情特别严重的上半年，能够做到一个高质量按 时交付，就是得益于我们自己的产能，这个是非常重要的，所以首次跟宁德时 代合作就得到了他们的表彰。 第四，海外市场方面，我们国内企业面临着出海的需求，我们可以看到他 们现在逐步在海外来进行扩产，我们的团队了解当地要求并具备实施经验。

　　问：前面公司在到创新能力的时候，重点说到了我们拿到了潍坊特钢的 项目和订单，进而率先撬开了钢铁行业的市场。我的是公司能否详细的介 绍一下我们拿下这个项目订单里面的更多案例细节，进而的话让我们更生动的 理解公司的创新能力以及开拓能力？

　　答：传统模式下，钢铁行业盘卷从下线到存储，占用了很大的场地，另外 在管理发货这种环节也都是人工去管理，传统的仓储模式来需要投入大量的人 力物力，效率不高，容易出错。 潍坊特钢项目也就是基于这种需求，其面临的技术难题在于高温（接近 100 度）以及超重（接近三吨）。公司与潍坊团队共同制定方案，研发实践持续了 接近一年时间，利用我们的技术优势，根据客户的要求以及他们的产品的特点， 我们做了一个详细的计划，最终通过双方的通力合作，交付给了客户。 潍坊特钢项目也体现了公司的创新精神，我们认为再传统的行业，结合新 的技术，结合新的创新思维，都可以重构产品价值，智能化趋势无法阻挡。

　　问：我想请教一下保荐机构，对公司本次发行可转债有什么评价，还有对 我们投资人有什么建议？

　　答：我们非常荣幸作为保荐机构能有机会为东杰智能保驾护航。在服务东 杰智能的过程中，我们能够深刻感受到他们是一支专业、价值观相近的一群人 聚在一起做一件事情。我们认为公司未来有非常大的发展空间。现在的管理团 队对行业发展的规律和公司经营管理有着非常深刻且有前瞻性的认识。公司在 这样一个团队的带领下，在过去近 30 年发展的基础上，未来还会有长足的发 展。

　　东杰智能（300486）主营业务：智能物流装备的设计、制造、安装调试与销售

　　东杰智能2022中报显示，公司主营收入5.18亿元，同比下降4.2%；归母净利润3720.58万元，同比下降12.38%；扣非净利润3480.51万元，同比上升13.74%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入2.91亿元，同比下降16.11%；单季度归母净利润1985.54万元，同比下降25.12%；单季度扣非净利润1852.0万元，同比下降0.63%；负债率45.98%，投资收益190.75万元，财务费用885.91万元，毛利率24.98%。

　　该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，东杰智能（300486）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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